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02 业绩拐点来了吗？在和许多投资者交流后，我发现了一个问题：很多人并不理解“为什么要计算估值”。有人说，财务都是假的，看PE有个屁有；有人认为，计算估值就是为了找到低估值的股票。用PE进行选股，这就是大错特错了。比如沪电股份，在去年6月份创出3元多的低价时，其TTMPE（滚动市盈率）为26倍，混在电子制造业一堆20倍PE的公司中，实在看不出有什么优势。投资正确的顺序应该是：先研究，再估值，最后交易。因为，同一个行业，同样的业绩增速，因为长期逻辑不同，合理估值可能相差一倍。比如沪电股份的几个大逻辑：首先是行业。PCB（印刷电路板）行业因为环保和人力成本的原因，从中国台湾向大陆转移，从年初开始，这个行业就是分析师推荐的重点。其次是个股的核心逻辑。沪电在2013-2015 年公司由于昆山新厂搬迁，业绩大幅下滑，到了2018年，黄石新厂的产能正在释放当中，良品率有望上升，很可能刚好赶上这一轮行业景气周期。最后，沪电的下游行业是通讯和汽车，5G虽然离贡献业绩尚早，但确定性非常之高，这就带来了巨大的业绩弹性。基本面确定了这三点，基本就是一个值得继续跟踪的标的了。那么接下来就是初步估值环节，以判断是否加入自选股池。2018年6月份，股价因大盘暴跌创出新低后，基本在30倍静态PE、28倍TTMPE的水平。虽然不是很低，但此时处于经营低谷，这种估值水平，对业绩的变化非常敏感，就非常值得加入自选股池密切跟踪了。确定了这一点之后，从6月底开始，投资者就应该提升对沪电业绩拐点的监控力度，特别是在业绩浪的前夕。

大股东资金违规占用、违规担保事项今年以来频频发生，多股还因此被实施其他风险警示。ST刚泰就曾自曝巨额违规对外担保而自4月12日被实施其他风险警示，彼时ST刚泰表示，经过自查，公司发现有些担保均与公司控股股东上海刚泰矿业有限公司及其一致行动人或实际控制人徐建刚相关，但均未经公司有决策权限的决策机构批准。

印度空气质量是南亚空气污染问题突出的缩影。根据《2018年世界空气质量》报告，世界空气污染最严重的城市前20名中，有18个城市都来自南亚的印度、巴基斯坦或孟加拉国。CNN称，虽然南亚的空气污染问题尤为突出，但该现象已成为全球性问题。在此次报告中测量的全球3000个城市中，64%的城市空气质量指数都超过世界卫生组织的规定值。绿色和平组织东南亚执行董事萨诺表示，“空气污染扼杀我们的生计和未来。PM2.5对人类的健康及经济都产生巨大的影响，除了危害人命外，估计将有2250亿美元的劳动力损失以及数亿美元的医疗费用产生”。

意见还指出，要做强做优乳制品加工业。优化乳制品结构，提升乳制品竞争力，增强国产婴幼儿配方乳粉竞争力。意见称，要支持加工企业反哺奶农，整顿生鲜乳收购秩序，同时提升乳品质量安全水平，积极推行第三方检测，加强乳品质量安全监管。此外，要推动主产省（区）率先实现奶业振兴。

责任编辑：王栋参考消息网1月31日报道 美媒称，联邦政府关门可能结束了，但约书亚树国家公园的粉丝仍然怒气冲冲，对令公园管理人员被迫休假的政府关门事件感到不快。据美国《今日美国报》网站1月29日报道，26日，100多人在这个位于南加州的沙漠公园附近集会，提请人们关注为期5周的政府关门对环境和经济造成的影响。参加此次集会的包括前约书亚树公园园长柯特·绍尔和音乐家马特·亚当斯。

强美元并非缘于他国竞争性贬值另一个问题在于，美国此次认为，美元的持续强势也加剧了美国贸易失衡状况，同时也认为中国应该防止汇率大幅走弱。但问题在于，强美元到底是由何导致？报告援引IMF的测算称，按照实际有效汇率测算，美元已经被高估，且2018年的美元水平已超出20年历史平均8%，持续的美元强势可能会加剧贸易和经常账户失衡的状况。